예술적 분석 6...거래량의 비밀

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거래량이 매우 중요하고 기본적인 지표라는 것은 대부분 잘 알고 있지만 거래량의 속성에 대해 분명한 기준을 가지고 있는 사람은 별로 없다.

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거래량이 많아야 좋겠니? 혹은 작을수록 좋겠니?

거래량 역시, 무조건 많아야 좋다거나 혹은 적어야 좋다고 단정해서는 안된다.  

뭐든 적당해야 좋다. 

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예를 들어, 건재가 청계산 옥녀봉을 오르는데 땀이 어느 정도 나는 것은 지극히 정상이겠지만, 어질어질 할 정도로 땀이 많이 났다면 단지 운동하며 땀을 흘렸다고 해서 무조건 좋게만 평가해서는 안되겠지?

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어떤 때에는 많아야할 때가 있고 어떤 때에는 적어야 할 때가 있는데 그 기준은 "저항의 크기"다. 

이건 매우 중요한 개념이다. 

나중에 예술적 분석의 두번째 단계인 <드림팀> 이후부터는 저항의 크기를 측정하는 방법에 대해 다시 배우겠지만, 저항이 강해지면 강해질수록 그 저항을 이기기 위한 거래량 역시 비례적으로 커지는 것이 지극히 정상이다.

매우 강한 저항선을 돌파하기 위해서는 더 많은 거래량이 수반되어야만 하겠지만, 약한 저항을 돌파하기 위해서 큰 거래량은 필요하지 않다는 말이다.  

그러니까 단지, "거래량이 많아야 한다." 혹은 "적어야 한다."로 암기해서는 안되고 "정상적인 거래량"인지의 여부를 늘 살펴야 한다는 말이다. 

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원칙을 정하는 것을 별로 선호하지 않지만, 초보 때 알아두면 좋은 <거래량의 두 가지의 기본 원칙>을 알려주마. 

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첫째...무거운 저항을 돌파한 뒤에 거래량은 반드시 돌파 시의 거래량에 비해 작아야만 한다. 

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마치 활주로를 질주하던 비행기가, 이륙 이후에는 엔진의 파워를 줄이는 것과 비슷하다. 

이미 이륙한 비행기가 엔진의 파워를 줄이지 않는다면 아마도 엔진은 과열로 문제가 생길 수 있듯이, 이미 중대한 저항을 넘어선 종목은 거래량이 줄어야 정상이다. 

만약 거래량이 적절한 수준으로 감소하지 않는다면, 그 상승 자체를 거부하는 매도세가 있다는 것을 의미한다.

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둘째...거래량은 속도와 거리에 비례한다. 

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같은 거리를 가더라도 제로백이 3초인 차가 10초인 차보다 더 많은 연료를 소비하는 것과 같은 이치다. 

다시말해서, 20 거래일 동안 오른 거리를 10 거래일 동안 도달했다면 거래량이 더 많아지는 것이 정상이다.   

정상의 범위를 넘어서거나 혹은 부족하다면 “이 종목은 의심스러운 냄새가 난다.” 라고 생각을 해야 하는 것이다.

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이를 나는 <비 자연성>이라고 부르기로 했다.

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비자연성이라는 말은 자연스럽지 않다는 것을 의미한다.

조작이 들어가면 뭔가 부자연스러운 모습을 보이게 되는데, 비자연성은 거래량 뿐 아니라 매우 다양한 모습으로 나타나게 된다.  

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그럼 <차트1>을 거래량의 두 가지 원칙만을 기억하면서 자세히 살펴 보거라. 

구체적으로 어느 부분에서 <비 자연성>이 느껴지니?

왼쪽의 네모 구간과 오른쪽의 네모 구간을 보면 아무리 좋게 보려해도 분명 구린 냄새가 난다.

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가장 큰 문제점은 거래량의 두번째 원칙, 즉 거래량은 속도와 거리에 비례해야 한다는 점을 개무시하고 있지?

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오른쪽 고점까지의 도달 거리가 왼쪽에 비해 살짝 부족함에도 불구하고, 또한 고점까지의 도달 속도도 현저하게 느림에도 불구하고 오히려 거래량은 2~3배나 더 실리고 있다. 

뿐만 아니라, 짧은 봉에서 거래가 더 터지기도 하고 장대봉에서 오히려 거래가 줄기도 하는데, 이런 모습은 순수 자연계에서는 나오지 않는 모습이다. 

누군가가 흔적을 남기지 않고 장기간에 걸쳐 주가를 끌어 올리며 교묘히 팔고 있다는 것이지.

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그 다음 <차트 2>를 통해서 위 종목의 종말을 보자.

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화살표를 보면 700원이 저점으로 보이지? 

9000원 하던 종목이 700원이면 1/10땅도 더 난 것이다.

이래도 아무 것도 모르는 초보 투자자들이 함부로 장기 투자를 해야 하겠니?

사실 이 종목의 끝은 여기가 아니었다. 

200원까지 하락을 했다가 결국은 상폐되고 만다. 

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그 전조는 어디서 드러났었니?

거의 비슷한 위치까지 오르는데 몇 배의 거래량이 터졌던 것을 보여주는 <차트 1>에서 이미 이 종목의 비극적 미래는 결정이 되었던 것이다. 

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대부분의 투자자들은 거래량을 무조건 긍정적인 신호로 해석하는 경향이 있다.

특히, 바닥에서 거래가 터지면 상승 전환된다고 굳게 믿고 있지만 위 종목은 바닥에서 바닥 터지고는 결국 상장 폐지 되었다.

거의 모든 공부가 그렇지만, 정형화된 공식처럼 암기해서는 안된다.

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바닥에서 거래량이 터지면 상승할 수도 있다는 것이지 무조건 상승한다고 달달 공식 외워서는 답이 없다.

손바뀜을 마친 이후 추세를 되돌려 세웠다면, 거래는 더 이상 터질 이유가 없다. 

그러니까 바닥에서 거래가 터졌다면, 손바뀜이 있었는지, 그 이후에는 거래가 감소하는 지의 여부를 살펴야만 한다. 

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아직은 잘 이해가 가지 않겠지만 오늘은 거래량과 관련해서 두 가지만 기억해두거라. 

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첫째, 거래량은 터져야 하는 곳과 줄어야 하는 곳이 정해져 있다는 것.

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둘째, 기본적인 원칙을 벗어나서 뚜렷한 <비 자연성>을 보이는 종목은 반드시 의심하는 습관을 들여야만 한다는 것. (계속~)